玉米:假日需求或有提振

　　【提要】2012年12月份，国内玉米行情有所回暖，主要体现在东北玉米基本稳定，而华北玉米开始上涨。受此影响，南北港口行情稳中趋强，而南方销区到站价稳步提升。养殖利润增幅明显，主要归因于假日需求提振，这或带动饲料行情走高，而玉米深加工则因需求清淡而维持弱势运行。

　　东北水分较高难有明显起色

　　2012年12月份，东北玉米产区天气正常，尽管不时的大雪天气影响玉米上市进度，上市总量较11月份有明显提升，但相比2011年依旧缓慢。据市场信息，目前净粮折干收购价：黑龙江为2040～2100元/吨，吉林多在2150～2200元/吨，辽宁及内蒙古为2230～2280元/吨，均较2012年11月末上涨10～20元/吨。

　　分析东北玉米价格难有显著起色的主要原因：一方面是由于农民种植成本较高，而市场价格难以被农户接受，惜售心理较广泛存在；另一方面，尽管处于企业年终备货期，但因深加工产品消费低迷，企业收购日趋谨慎，水分较高也使行情难以明显走高。

　　华北质量较好市场行情看涨

　　相比东北地区平稳的市场行情，华北玉米在2012年12月份环比上扬。据市场信息，目前河南低水分玉米收购价已升至2200～2240元/吨，山东2360～2420元/吨，河北2220～2260元/吨，月环比上涨20～40元/吨。

　　分析认为，导致华北玉米价格显著提升的主要原因是低水分、高质量玉米的市场流通量显著减少。2012年新玉米上市以来，华北玉米以其“低水高质”享誉国内。但因市场对华北玉米“霉变率高”的心理阴影依旧存在，而2012年12月份的雨雪天气不利于玉米有效降水，后期极易出现“优质高价，劣质低价”的市场格局。

　　销区到货减少价格稳中有升

　　2012年12月份，南北港口玉米行情基本稳定，当前港口价格是否波动主要是由港口到货量多少来决定。随着东北地区玉米上市量不断增加，运往北方港口的新产玉米数量逐步增加，价格稳中趋弱，至2012年12月末，辽宁锦州港14%水分净粮挂牌收购价2360～2370元/吨，平舱价2400～2420元/吨。南北港口的联动性也使得南方港口玉米出货行情在一定程度上跟随北方港口。由于年末南方饲料及贸易企业较高的采购积极性，南方港口平舱价维持坚挺。

　　养殖利润回升深加工业低迷

　　2012年12月份，国内猪肉价格缓步回升，目前猪粮比价已经突破6.7，而规模化养殖企业及自繁自养户的养殖利润回升至220～280元/头，有的甚至更高。

　　和养殖业相反，玉米深加工行业依旧低迷。近期东北地区深加工企业对玉米的收购价有所提升，但主要是基于上市量较少，而企业在用于加工之外，还需要保持一定的储备水平。

　　累计进口大增调剂地区平衡

　　海关数据显示，2012年11月份我国累计进口玉米38.4万吨，环比减少6.1万吨，同比增加14万吨，主要进口自美国；1～11月份累计进口494万吨，较2011年进口量增加318.8万吨。较大数量的玉米进口不仅调剂了我国地区间玉米需求的平衡，也很大程度上改善了我国玉米的储备状况。

　　2012年12月份，美玉米行情在11月小幅回调后持续走低，CBOT玉米指数月跌幅近11%，为7月份以来最低。分析认为，美玉米持续走低主要受美小麦走势以及美国国内消费不振所影响，而美玉米出口量减少也助推美玉米看空预期。

　　综合分析，东北玉米上市量在春节前显著提升的可能性较小，价格以稳为主；华北则因低水分玉米减少、市场收购积极性回暖而行情走高；南北港口及销区价格稳中有升。预计2013年1月份，国内玉米将依旧呈“南强北弱”态势，东北玉米收购价或在现有基础上有10元/吨左右波动，而华北或有20～30元/吨的涨幅。