大北农以“猪”为媒与养殖户结成“财富共同体”

　　在实地走访过程中，记者见证了大北农包装车间员工踏实的工作；在与公司高管的沟通过程中，公司高管解答了关于募投项目一再延期以及2012年应收账款的问题，提出了为养殖户提供周转资金“过冬”，双方合作成为“财富共同体”的理念。

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　　合作成为“财富共同体”

　　大北农是一家综合性农业高科技企业，主营饲料产品、种子及动物保健产品和植物保护产品业务，于2010年4月9日登陆资本市场。

　　2012年中报显示，大北农实现营业总收入44.68亿元，同比增长42.15%；实现净利润3.12亿元，同比增长43.16%；扣非净利3.01亿元，同比增长43.96%。但在营收、净利同比大增的同时，公司经营活动产生的现金流净额却为-2.23亿元，相比去年同期的1093万元，下降幅度高达2141.6%；同时，公司应收账款为2.30亿元，同比大增170.26%。

　　对此，大北农董事、副总裁、财务负责人薛素文表示，公司以前基本是现款现货的结算体系，但今年猪肉的行情并不太好，公司替养殖户考虑，准备帮一部分公司长期的“铁杆”农户“过冬”，提出了一个“周转金制度”，对这部分养殖户给予一定限额的账期，允许他们在一定期限内欠款使用公司的产品和服务。当然，对于这部分养殖户，公司对他们的信息很了解，风险很小，而这部分资金在年底前应该可以收回，到时应收账款的数据自然会降下来。

　　此外，薛素文表示，大北农在做大做强饲料生产商的基础上将继续围绕“猪”做文章，做一个养猪综合服务公司，将为养殖户提供技术服务、财务服务、信息服务，而目前公司从事为养殖户提供技术服务的客户服务市场专员已经达到6000多人，而公司也将这种合作的理念传输给养殖户，让养殖户与公司成为“财富共同体”，让使用大北农产品[5.54 -0.72% 股吧 研报]的养殖户赚钱，从而也为公司带来源源不断的利润。

　　项目资金重新规划

　　高利润项目优先抢占先机

　　除了应收账款激增的问题，大北农当初募投项目进展缓慢也是投资者关注的问题。

　　据招股说明书，大北农当时拟募集资金4.71亿元用于新型高效预混料项目、微生态制剂产业化项目、淮阴大北农水产饲料项目、天津昌农水产饲料项目、超级杂交水稻新品种产业化项目、高产多抗玉米新品种产业化项目、技术中心项目等7个项目，实际募资21.28亿元。

　　但截至2012年半年报，新型高效预混料项目投资进度仅3.08%，微生态制剂产业化项目投资进度60.96%、实现效益1175万元，淮阴大北农水产饲料项目投资进度71.02%、实现效益38.11万元，天津昌农水产饲料项目投资进度103.01%、实现效益66.16万元，超级杂交水稻新品种产业化项目投资进度60.05%，高产多抗玉米新品种产业化项目投资进度83.19%、实现效益121万元，技术中心项目投资进度仍为0%。无论是投资进度还是实现效益，均远小于当初招股说明书上的预期。而超募资金投向的19个项目却进展正常，已经实现的效益也比较可观。

　　对此，薛素文表示，主要是由于公司拟募集资金4.71亿元，实际募资21.28亿元，超募了16亿多的资金，因而对项目和资金都进行了重新规划，按照项目的紧迫性及对资金的需求情况进行了改进，比如高档教槽料、育保料等利润高的项目为了抢占先机优先做，同时当初募集资金的项目也有一些发生了变化。