农牧行业集中度正快速提升

截至8月26日，上证指数年内下跌7.61%，而农林牧渔板块同期下跌5.01%。分析人士指出，国家对农业生产进行直接补贴，体现对农业的支持力度不断加大，对整个农林牧渔板块形成了重要支撑。同时，由于目前单个公司的市场占有率仍处在较低的水平，行业整合带来的市场集中度快速提升，成为农林牧渔板块潜在助涨动力。

统计数据显示，今年以来，共有33家农林牧渔类上市公司已经实施或正在实施并购重组，占行业上市公司家数的42.31%，行业持续整合，集中度快速提升。

值得关注的是，在这33家农林牧渔类上市公司中，有25家公司的股价跑赢年内大盘表现，占已经实施或正在实施并购重组公司家数的75.76%。其中，大康牧业（116.28%）、金宇集团（66.78%）、龙力生物（47.75%）等个股年内涨幅居前，成为农林牧渔板块的明星股。

畜牧养殖方面，目前我国畜牧业的现代化程度不高，以传统的农户小规模散养为主，现代化养殖业的基础薄弱，缺乏规模效应。为了提升我国畜牧产业的竞争力，近年来政府对畜牧业扶植与监管双管齐下，在加大对规模化养殖企业补贴扶助的同时，加大了对畜牧业的金融支持，通过增资并购提高行业集中度。其中，大康牧业作为湘西生猪一体化养殖龙头，最近两年通过连续的增资重组，公司主业得到了显着加强，培育了新的利润增长点。

同时，随着畜牧业景气周期的延续，畜禽养殖规模必然有进一步的提升，将带动上游饲料与生物制品行业的需求增加。看好受益于养殖规模扩大，产品需求提升的公司，如新希望、中牧股份。

兽用医药方面，随着养殖业产业布局的变化、产业结构的升级、养殖模式的调整，兽药产业的外部环境正在发生着不可逆转的变化，随之而来的，是对兽药产业传统、守旧运作模式的挑战和颠覆。

金宇集团拥有全国惟一兽用疫苗实验室，公司计划在未来三年内，投入7亿元至10亿元到生物制药产业，通过并购重组、技术改造，成为国内高端疫苗制造商，力争在2013年年末抗原产能从2012年的8亿微克迅速增到100亿微克，每年收入增长至少在30%以上。分析人士指出，目前动物疫苗产业的发展特征是市场容量大、增长潜力强，拥有雄厚技术实力以及产能持续拓展的中牧股份、天康生物、大华农、升华拜克等值得关注。

总之，目前农业股的基本面整体稳中趋好，行业已经处于底部震荡向上的阶段，畜牧养殖、兽用医药、生物质综合利用等子行业还将出现积极的超预期变化。