猪价再创新高 饲料业景气整体攀升

全国生猪出栏均价从上周的每公斤19.69元涨至本周的19.86元，较去年同期上涨了55%，猪价“无惧”储备肉投放再创新高，有可能突破20元/公斤大关。

随着养殖效益上升将带动畜禽补栏积极性提高，生猪存栏量有望逐步增加。对于养殖后周期的饲料行业来说，在成本端玉米价格下降的推动下，其景气度逐渐提升，未来将迎来盈利增长的黄金期。

目前，全国生猪市场瘦肉型猪料比价涨至8.04:1，较去年同期上涨98%；猪粮比价平均水平涨至11.09:1，较去年同期上涨111%；全国瘦肉型 自繁自养头均盈利水平连续3周在千元以上，至1092元。生猪市场各项盈利指标均在持续刷新历史新高，刺激仔猪和母猪的补栏。数据显示，3月生猪存栏量较2月有小幅增加，表明生猪存栏量已经见底回升，饲料需求量将随之增多。

作为饲料加工行业上游的重要原料玉米和豆粕，其价格持续下跌将显著有利于饲料企业降低成本。养殖户玉米到场价格跌至1.79元/公斤，同比下跌26.34%；豆粕价格2.68元/公斤，同比下跌18.04%。

另外，3月末，发改委经贸司副司长刘小南表示，2016 年在东北三省和内蒙古自治区将玉米临时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制。机构预计，随着玉米临储政策改革，玉米价格将继续下行，饲料成本同比下降明显。同时，养殖盈利丰厚，养殖户对饲料价格承受力提高，饲料毛利率将会明显提升。

随着后期生猪存栏量逐步增加，饲料销量将进一步增长；而玉米价格下降促进饲料行业毛利率显著提升，饲料行业将迎来景气整体攀升的良好局面。