“猪粮比”红色预警 玉米价格难获提振

进入8月以来，在全国生猪价格不断拾阶而上的同时，作为饲料配料之一的玉米价格整体走势欠佳，导致猪粮比价升至10：1上方的红色预警区域。“猪粮比”越高往往意味着生猪养殖利润越大，养殖户补栏积极性越高，进而刺激玉米需求。

分析人士表示，随着目前各地陆续出台鼓励生猪补栏的措施，长期来看将会对玉米消费带来一定利多支撑。但目前在玉米市场供应宽松、需求前景不佳的背景下，后市玉米价格仍将趋于走低。

“猪粮比”进入预警区

8月以来生猪价格加速上涨。

“从农业农村部公布的2019年7月生猪存栏信息来看，生猪存栏同比下降32.2%，能繁母猪存栏同比下降31.9%，最重要的是两项指标环比分别下降9.4%和8.9%，表明缺猪严重度进一步扩大。”德邦证券农林牧渔行业分析师刘敏表示。

作为养殖饲料配料之一的玉米价格近期则表现欠佳，截至8月19日，玉米批发价格为2.02元/公斤，整体走势变化不大。

在近期猪肉价格持续大涨，玉米价格表现相对平稳的背景下，现阶段“猪粮比”已达到10：1上方水平，为11.9：1。

根据国家发展改革委、财政部、农业部、商务部《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》（国家发改委2015年第24号公告）规定，猪粮比价预警值分别为5.5∶1和8.5∶1。若猪粮比价高于9.5∶1或低于4.5∶1时，就意味着猪粮比进入红色区域（价格重度上涨或重度下跌）。

为了减缓猪肉价格波动对市场的影响，有关部门也在积极采取有效应对措施。据央视财经报道，国家发改委表示为应对猪肉价格大幅波动，今年4月以来，全国已经有29个省份启动了价补联动机制，共计发放价格临时补贴超过20亿元。目前，国家出台了财政、金融和土地等多项扶持政策，重点支持种猪场、规模养殖场恢复和扩大产能。

玉米供应趋于宽松

随着目前各地陆续出台鼓励生猪补栏的措施，长期来看将会对玉米消费带来一定利多支撑。是否会带动新季玉米价格出现反转呢？

以上周国内玉米拍卖情况来看，南华期货研究所分析师李宏磊介绍，8月15日国家临储玉米竞价交易继续进行，拍卖数量400万吨，标的是2014年、2015年的黑龙江玉米和2015年吉林、辽宁和内蒙古的玉米。从成交情况看，成交量为51.8万吨，成交率为13.08%，最高价为1820元/吨，最低价为1600元/吨，平均价为1684元/吨。整体来看，本次拍卖成交率维持低位。

“从近六周国内玉米拍卖情况来看，成交率均不足20%，反映市场购销清淡、供应宽松。”中粮期货谷物畜产品板块分析师张大龙表示。

现货方面，盛达期货分析师表示，因贸易无利可图，北港集港量明显下降；南方需求因两广生猪去库存较彻底而相当萎靡，南港库存出现连续下降，降至低位的库存并未带来价格明显好转。此外，玉米市场季节性收获压力不容忽视，比如即便在2015年冬季，临储收购达到天量的1.25亿吨，也没挡住秋冬季玉米现货和期货季节性大幅走低。

上述分析师表示，今年6、7月玉米饲用需求较以往年份更差，预计秋冬季新季玉米收获期，现货价格低点同比将有所下降。而需求明显下滑造成价格低点下移以及季节性因素将是玉米价格后期下跌的双核驱动。