美国政府调高陈大豆和新大豆库存预测值

截止到2015年6月12日的一周，全球油籽市场价格涨跌互现。美国农业部供需报告调低了美国陈豆以及新豆的期末库存预测值，加上美国大豆播种进度以及优良率低于市场预期，这对美国大豆价格构成支持。不过，加拿大油籽产区降雨有助于缓解干旱，令油菜籽价格承压下行。南美大豆产量预测值继续上调，全球大豆供应充足，也给油籽价格带来压力。

周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的7月大豆期约比一周前上涨2.25美分，报收940美分/蒲式耳；美湾地区美国1号黄大豆的驳船报价为每蒲1019.5 美分，比一周前上涨3.25美分。洲际交易所（ICE）7月油菜籽期约比一周前下跌11.80加元，报收485.20加元/吨。周五阿根廷大豆在上河的现货报价为每吨356美元，比一周前下跌2美元，FOB价。大连商品交易所的9月大豆期货收于每吨4,190 元，比一周前下跌103元。

美国农业部周三发布的6月份供需报告再次证实全球油籽供应庞大。美国农业部预计2015/16年度全球油籽产量预计为5.319亿吨，比上月高出70万吨，仅低于2014/15年度创纪录的5.3557亿吨，2013/14年度为5.0582亿吨。2015/16年度全球油籽期末库存预计为1.0459亿吨，略低于上月预测的1.0743亿吨，这主要是因为美国库存调高，抵消了南美产量上调的影响。

就美国大豆供需数据而言，美国农业部将2014/15年度美国大豆期末库存调低到3.30亿蒲式耳，低于上月预测的3.50亿蒲式耳。2015/16年度美国大豆期末库存预测值也调低了2500万蒲式耳，主要因为陈豆结入库存下调。美国农业部还将2015/16年度全球大豆库存预测值调低到了9320万吨，低于5月份预测的9620万吨。不过调低后的全球库存依然高于2014/15年度的期末库存8370万吨以及2013/14年度的6272万吨。

美国农业部周初发布的作物周报显示美国大豆播种进度以及优良率均低于预期。截止到6月7日，美国大豆播种进度为79%，低于去年同期的86%以及五年同期平均进度81%，报告出台前市场预期播种将完成82%到84%。美国农业部还发布了今年首份大豆评级数据，大豆优良率为69%，低于去年同期的74%，也低于市场预期的72%。近期美国中西部天气多雨，这不利于大豆播种。但是有利于补充土壤墒情。

在加拿大，周末期间大草原农业产区有望迎来有利降雨，改善此前持续干燥状况，提振油菜籽作物生长，这给油菜籽价格带来下跌压力。此前油菜籽期价曾经因为霜冻以及干旱天气的损害而出现大幅上涨。萨斯喀彻温省政府的报告显示，截至6月4日，萨斯喀彻温省油菜籽作物优良率为44%，远低于上年同期的87%，2013年6月初为79%。由于大部分地区降雨不足，加上霜冻带来的损失，导致油菜籽作物状况不佳。不过周末的降雨有望显着改善作物状况。今年迄今为止，加拿大的油菜籽期货价格累积上涨12%。

在南美，大豆产量预测数据继续上调。巴西农业部下属的国家商品供应公司（CONAB）本周将2014/15年度巴西大豆产量预测值调高了97万吨，达到创纪录的9600万吨，比上年产量高出近1000万吨，这反映出大豆播种面积高于早先预估。阿根廷的罗萨里奥谷物交易所也在本周将阿根廷大豆产量预测值调高到了6010万吨，高于5月份预测的5960万吨。一周前布宜诺斯艾利斯谷物交易所刚刚将阿根廷大豆产量调高到6080万吨。美国农业部也在本周的供需报告里将阿根廷大豆产量调高了100万吨，达到5950万吨。美国田纳西州的私营分析机构Informa经济公司预计2014/15年度巴西大豆产量为9550万吨，比早先的预测高出100万吨。Informa还预计2014/15年度阿根廷大豆产量为6000万吨，比该公司早先的预测高出150万吨。

从需求面看，美国过去一周的大豆压榨利润持续改善，主要因为大豆价格下跌，而豆粕价格上涨。市场预期5月份美国大豆压榨量将达到1.47亿蒲式耳，低于去年同期的1.50亿蒲式耳，但是仍然是偏高水平。从出口来看，截至6月4日的一周里，美国2014/15年度大豆出口销售数量为16.4万吨，比一周前提高26%，比四周均值减少5%。2015/16年度大豆出口销售数量为38.93万吨，略高于一周前的347,000吨。截至6月4日，2014/15年度美国大豆出口销售总量（已经装船和未装船数量）为5026.32万吨，比上年同期增长11.5%。美国农业部本周将2014/15年度美国大豆出口预测数据上调到4926万吨，高于上年度的4482万吨。2015/16年度的出口目标为4831万吨。

中国方面，中国海关总署周一发布的数据显示，2015年5月份中国进口大豆613万吨，比4月份的531万吨提高15.4%，比上年同期的进口量597万吨提高约2.68%。2015年头5个月中国大豆进口总量为2707万吨，比上年同期的2782万吨减少2.70%。分析师指出，随着前期订购的南美大豆到货，未来几个月大豆进口量将进一步提高，可能对压榨利润造成压力。分析师估计6月份的大豆进口量可能高达850万吨，这将是接近历史最高纪录的水平。进口增长的原因在于，今年南美大豆产量创纪录，以前签约进口的大豆陆续到货。由于5月份进口大豆大量到货，而且市场预期6月份的大豆进口将创下历史新高，这已经导致国内豆粕价格跌至8年来的新低。生猪存栏量降低也损及豆粕需求。在广东，豆粕现货价格跌至每吨2,460元/吨，约合每吨396.5美元，一些先前在每吨2700到3000元签约买入豆粕的小型贸易商出现违约。