大康牧业谋重心转移

经历连续两年猪肉行情低迷的打击，主业连续亏损的大康牧业做出了一系列转向的调整，关停部分养猪场、屠宰场，增加进口牛羊肉产品以及乳制品。如今，纵然猪肉行情已开始抬头，但大康牧业似乎已赌定其正巨额注资的乳业项目。

知情人士表示，大康牧业其实早在2013年就已经准备涉足乳业领域。当时猪肉行业利润严重下滑，但婴幼儿配方奶粉利润超高，大康牧业正是看中这一点，才准备投资乳业，并为此精心设计了一系列步骤。

强势注资乳业

再次提起大康牧业，它已经不仅仅是一个生猪养殖加工企业。

今年6月，大康牧业公布消息称，公司拟募集资金总额不超过11.5亿元，扣除相关发行费用后，将全部用于改造克拉法牧场项目和洛岑牧场项目。

此前，大康牧业是一个专注于生猪养殖以及种猪销售的畜牧业集团。卓创生猪分析师姬光钦评价其是种猪培育行业的龙头。不过，据其所在机构调查，受生猪行情低迷影响，大康牧业去年种猪销售几乎为零。

与生猪行情触底同时，大康牧业自2014年6月以来，曾连续多次发布消息称，将要募集资金超过23亿元用来收购新西兰的克拉法牧场和洛岑牧场。
　　“这可能是他们抄底收购的一个算盘。”高级乳业分析师宋亮表示。近两年，受乳粉供需关系影响，新西兰原料乳粉价格不断下滑，致使不少牧场陷入亏损境地，这个背景很大程度上影响了牧场出售价格。在2014年，来自中国的资本大鳄如恒大、新希望等投资新西兰乳业已成为热门。

一新西兰乳品企业负责人Jason（化名）告诉新金融观察记者，大康牧业此次投资的这两个牧场在新西兰的知名度不算很高，而且两个牧场也不都是生产乳制品。

位于新西兰北岛的克拉法牧场由16个牧场组成，主要生产固体奶。2013年，新西兰遭遇了70年一遇的干旱，这使得克拉法牧场2012-2013和2013-2014年度的固体奶产量受到一些影响。除了受2013年极端气候影响的因素以外，克拉法牧场的固体奶产量总体保持平稳增长。

洛岑牧场则位于新西兰北岛的中部，由大小不一的10块土地组成，洛岑牧场目前放养的牲畜以绵羊和肉牛为主，没有奶牛。该牧场冬季的畜牧储量大约为11万畜单位。

此次大康牧业募集资金高达11.5亿元，将拿出其中7.9亿元来改造洛岑牧场，采购奶牛、购置基础设施，以使其能生产乳制品。

知情人士表示，大康牧业其实早在2013年就已经准备涉足乳业领域。当时猪肉行业利润严重下滑，但婴幼儿配方奶粉利润超高，大康牧业正是看中这一点，才准备投资乳业，并为此精心设计了一系列步骤。

2013年7月，大康牧业通过非公开发行股票募集资金，使得上海鹏欣集团直接和间接持有大康牧业55.29%的股权，成为其控股股东。

而鹏欣集团此时已经成功收购了新西兰面积达8000公顷的16个大型奶牛农场，并成立了名为纽仕兰的乳业公司，该公司目前主要经营纽仕兰牌牛奶和奶粉。

2014年7月，纽仕兰成为大康牧业全资子公司，并展开对鹏欣集团旗下新西兰牧场的收购。此番收购，由于涉及海外收购，审批程序复杂，双方为此还搭建一个桥梁，即鹏欣集团在香港注册成立安源乳业，将上述牧场注入该公司，大康牧业通过收购安源乳业获得上述牧场所有权。

据悉，完成对这两个牧场的收购之后，大康牧业将成为新西兰第三大牧场所有者和经营者。

主业触底再遇冷

当大康牧业的乳业规划不断被外界聚焦，其原来的主业生猪养殖加工等似乎是自觉地“退居二线”，越来越难被注意到。

早在去年5月，大康牧业管理层曾经历了大换血，其原负责猪肉相关工作的总经理王中华、副总经理乔春生等8名高管集体辞职，取而代之的是原贝因美董事长朱德宇。

大康牧业2014年报显示，受行情影响，2014年大康牧业的营业收入约为5.85亿元，比上年同期减少41.33%。

“暂时关停了部分亏损和盈利能力较低的猪场及屠宰厂，生猪产品销量减少导致公司营业收入减少。”大康牧业对此解释道。2014年，其生猪销售14.50万头，与上年同比减少57.15%；库存12.50万头，比上年同期增加44.55%。而新上的“蛋白质食品贸易”（即纽仕兰牛奶）销售36.78万公斤，库存为零。

姬光钦表示，去年行情实在不好，一度跌至历史最低。其所在的机构调查显示，大康牧业去年种猪销售几乎为零。

“去年，受整个行情的影响，退出生猪养殖行业的中小企业有很多。”他说。与此同时，占据资本优势的大企业有的趁机加大储藏，等待翻盘；有的暂缓主业，争取贷款去投建新厂；只有大康牧业去投资做了乳业。

由于退出的较多，截至今年4月，我国的生猪存栏量为历史最低。

“比2011年的历史最低值还要低。”姬光钦说。去年的行情低迷一直持续到今年4月，这个过程中，几乎所有的养猪企业都亏损。4月之后，猪价略有反弹。
　　“现在，按均价一头猪大概能挣100元了。”姬光钦表示。

最新数据显示，目前生猪的均价为7.6元/斤。对于存栏量减少但猪价反弹较慢，姬光钦认为是受限制三公消费以及居民健康生活理念影响，猪肉的市场需求量近两年下降不少。

 “所以，对于像大康牧业这样的生猪养殖企业，恐怕还要再忍受一段行情冷淡期。”他说。