风口上的畜牧巨头：温氏股份预增3倍

一家以养猪业为主的上市企业年利润或将大大超过百亿。这无疑为时下正被各种创新行业围攻的传统行业注入了一针兴奋剂。自去年以来，新一轮“猪周期”启动，受益于急速上涨的猪价，近期，作为传统行业代表的数家畜牧业上市公司交出了靓丽的半年业绩预报。

7月13日午间，畜牧行业巨头温氏股份（300498.SZ）发布了其2016年上半年业绩预告，预告显示归属于上市公司股东的净利润达到了69.73亿元到74.70亿元，比上年同期增长315%到344%。

当日下午，温氏股份受业绩大涨的利好消息影响，早盘一度萎靡的股价走势出现直线拉升当天收盘报38.91元/股，较前日上涨1.36%。

7月14日，温氏股份延续前日的上涨势头，收报39.83元/股，涨幅达2.36%。

据21世纪经济报道记者不完全统计，除温氏股份外，同行业上市公司中的大北农（002385.SZ）、唐人神（002567.SZ）、天邦股份（002124.SZ）、正邦科技（002157.SZ）也披露了扭亏为盈或者同比向上的业绩预告。在解释业绩大增的原因时，前述公司均提及受益于大幅上涨的猪价。

一位长期跟踪温氏股份的农业分析师告诉记者，“今年由于较高的行业景气度，产业链上的上市公司业绩都很不错。”

年度业绩或达155亿

事实上，7月5日，在温氏股份发布了其六月份的商品猪销售数据之后，长江证券分析师陈佳根据上半年各个月份的数据，已测算出温氏股份半年报业绩或将达到73亿元。

前述农业分析师也对记者表示，“根据每个月对温氏股份所披露的销售数据进行追踪计算，上半年的业绩基本可以算出，符合预期。”

温氏股份将上半年业绩大幅增长的原因归结为三个原因：公司主营业务规模稳定增长；公司商品肉猪销售价格较上年同期大幅上升；公司饲料原料采购价格较上年同期有所下降，饲料成本降低。

从去年以来，持续高位运行的生猪价格支撑了温氏股份的业绩。国家统计局在7月10日发布的数据显示，6月份猪肉价格环比上涨1.1%，同比涨幅达到30.1%，影响CPI环比上涨0.03个百分点。而猪肉价格涨幅较大的原因主要是猪肉供应偏紧。

此外，陈佳预测，猪价还将继续上涨。其认为，考虑到冬季仔猪疫情的严重或使6-8月份的生猪供应偏紧，预计猪价或将突破24元/公斤。

猪肉价格上涨无疑是推动温氏股份业绩增长的重要原因，而成本端饲料原料价格的大幅下降同样功不可没。

数据显示，今年以来，作为猪饲料原料的玉米、豆粨价格持续下行。目前，玉米价格1853元/吨，同比下降24%，豆粨价格2940元/吨，同比下降24%。

事实上，此轮行业景气周期自去年便已开始启动。今年4月份，温氏股份披露了上市之后的首份年报，其2015年实现归属于上市公司股东的净利润达到62亿元，同比大增130%。今年更是延续去年的强劲势头，仅半年业绩便超越去年全年。

中泰证券分析师陈奇在其研报中预测，“2016年全年猪价维持高位叠粮价下行，温氏股份全年有望实现155亿元净利润。”

“目前只是业绩预披露，详细情况还需等到正式的中报披露后再看。”温氏股份的有关负责人士向21世纪经济报道记者表示。

产业链均爆发

除了温氏股份外，受益于猪价上涨，大北农、唐人神、天邦股份、正邦科技也交出了预喜的半年业绩预告。

7月13日，大北农发布业绩预告修正公告，预测上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.5亿元到3.7亿元，较上年同期增长70%至80%。

在业绩增长原因说明中，生猪价格上涨幅度较大，养殖业务利润同比增加较多以及玉米、豆粨等饲料主要原料采购成本同比下降较多均被提及。

唐人神也发布业绩预告表示，今年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润6329万到6781万，较去年同期增长180%到200%。

相比于大北农、唐人神的同向上升业绩预告，天邦股份则实现了业绩扭亏为盈的反转。其今年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润2亿元到2.2亿元，去年同期则亏损了2120万元。

同样的情况还有正邦科技，正邦科技在半年度业绩预告中表示，由于生猪销售价格上涨幅度较大，饲料销量和毛利率增长较多，其上半年预计实现归属于上市公司股东净利润6亿元，而去年同期则亏损270万元。

猪价上涨带来了全产业链上市公司的业绩爆发，而对于猪价何时出现拐点，卓创咨询农业分析师张莉莉对记者表示，“根据目前生猪存栏量测算，预计今年8、9月份猪价将会有小幅下滑，但不会下降较多，行业景气度至少会持续到明年上半年。”