新希望乳业将上市 刘永好、刘畅为大股东

10月8日，记者从中国证监会网站获悉，新希望乳业股份有限公司(下称“新希望乳业”)在证监会官网上披露了首次公开发行股票招股说明书，这意味着新希望乳业正式开启冲刺A股之路。

从上市公司剥离后重启IPO

新希望乳业目前注册资本7.68亿余元，本次拟申请发行新股8537万余股，拟募集资金5.04亿余元。

新希望乳业公司的主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售。公司的产品主要包括低温鲜牛奶、低温酸奶、低温调制乳、低温乳饮料、常温纯牛奶、常温乳饮料、常温调制乳、常温酸奶及奶粉等9大类。公司现有32家子公司、2家参股公司，业务以四川为重点，辐射云南、浙江、江苏、安徽、湖南、山东、宁夏等地。

早在2001年，新希望就开始谋划乳业业务，2002年，新希望通过控股或参股杭州双峰、河北天香、邓川蝶泉等国内6家区域型乳企，从而迅速组建起乳业的班底，并在2006年成立了新希望乳业。

不过，由于整合过程中面临种种问题且缺乏乳业运作经验，直到2011年9月，新希望六和股份有限公司将100%的股权转让给四川南方希望实业有限公司。至此，新希望乳业完成了在上市公司新希望六和的剥离。从这时起，新希望乳业重启IPO的消息也不绝于耳。2015年，UniversalDairyLimited以6.18亿元价款收购新希望乳业控股有限公司100%的股权。其后，新希望乳业经历多次增、减资，2016年整体变更为股份有限公司。

刘永好、刘畅为大股东

UniversalDairyLimited作为新希望乳业的发行人控股股东，持有5.6亿股股份，占本次发行前总股本的72.88%。

目前，刘畅(招股书用拼音：LiuChang)通过UniversalDairyLimited持有发行人72.88%的股份，刘永好通过新希望投资集团有限公司持有发行人17.4914%的股份，根据双方一致行动协议的约定，刘永好和刘畅父女为发行人的共同实际控制人。

同时招股书还透露，刘畅为新加坡国籍。在此之前，上市公司新希望未曾披露任职董事长的刘畅女士的新加坡国籍。

假设如愿上市，冲刺A股成功，新希望乳业将成为刘永好第二家上市公司，其第一家上市公司新希望六和股份有限公司(原名为四川新希望农业股份有限公司)于1998年上市，主营业务为饲料生产、畜禽养殖、屠宰及肉制品。

资产负债率偏高

新希望乳业招股说明书显示，此番上市前夕，主要从2015年开始，公司进行了一系列的资产腾挪整合，包括剥离亏损资产、重新注入资产等。通过一系列的重组整合，新希望乳业报表的数据大有改观。

报告期内，公司营业收入持续增长，然而净利润波动较大，2014年度净利润为5911万元，2015年度高达3亿余元，涨幅超过400%;然而2016年度净利润跌至1.5亿元，跌50%。

根据招股说明书财务报表，2016年营业收入比2015年增长6000万元，净利润却比2015年减少15219万元，下跌超过50%的原因主要是2015年取得投资收益25337万元，而2016年投资收益只有3158万元，相差22179万元。

前述的大规模资产整合后，新希望乳业的负债率有所回落，一定程度上缓解了公司资金链紧张状况。

不过，2015年、2016年、2017年上半年，新希望乳业的负债率仍分别高达66.09%、76.01%、72.42%。这样的负债率在乳业行业中仍算是偏高的。以A股10家乳企上市为例，2017年中报负债率最高的是光明乳业，负债率为60.16%。

新希望乳业在招股书中解释称，公司的资产负债率高于同行业水平，主要原因是公司融资渠道相较于一般上市公司还较为单一，资产负债结构中向新希望财务有限公司、银行的短期借款及其他应付款较多，使得负债占比较高，导致资产负债率高于同行业水平。