猪价上行拦不住？预计8月生猪价格将保持高位，在19元/公斤上下波动

2024年8月我国生猪价格趋势分析

湛江科技学院生猪产业研究所 詹欣妍 张海峰

本报告基于当前市场状况及多维度数据分析，预测2024年8月生猪价格将保持高位，在19元/公斤上下波动。尽管近期活猪价格持续上涨，但缺乏持续大幅上涨的基础。报告从供给端、需求端、进口变化、生猪期货市场变化及消费大趋势等五个方面进行详细分析。

1、二次育肥活跃：国家统计局最新数据显示，截至二季度末，全国生猪存栏量为41533万头，与去年同期相比减少了4.6%，但较上一季度增长了1.7%。同时，能繁母猪存栏量为4038万头，同比下降6.0%，环比则微增1.1%。这一存栏量的回升趋势与今年4至6月期间的价格回升密切相关，价格快速上涨，养殖户压栏增重的行为也愈发明显。根据农业农村部的数据，4至6月期间，屠宰后的生猪均重呈现出明显的上升趋势，这反映出市场压栏情绪显著（见图1）。此外，二次育肥的积极性也较高。此外根据广发期货的调查数据，近期二次育肥猪的销量再度回暖。整体来看，由于饲料成本处于低位，造肉成本也相对较低，而后续又存在涨价预期，因此从长期角度来看，二次育肥的入场积极性维持高位。二次育肥的活跃表明当前价格上涨预期明显，市场对大体重肥猪的需求也较高。尽管二次育肥对短期生猪市场的供需关系产生了一定的影响，但从长期角度来看，其影响微小。同时，二次育肥顺应了市场对大体重肥猪的需求，对市场的稳定发展起到了积极的作用。

图1、屠宰后均重变化（单位：公斤/头）

数据来源：农业农村部

2、生猪存栏量处于历史低位：尽管二季度末生猪存栏量有所上升，但仍处于2021年以来的低位水平，因此对三季度生猪供给的影响相对较小。预计2024年的价格高位可能出现在9月份中秋前后。另一方面，从能繁母猪存栏量来看，5-6月份实现了连续两个月的上涨。此外根据涌益咨询的样本数据，能繁母猪存栏量已连续四个月回升，这预示着2025年上半年的生猪供给可能有所增加。然而，这一趋势对今年的生猪市场行情影响不大。

图2、我国生猪存栏量变化（单位：万头）

数据来源：农业农村部

图3. 涌益咨询样本点能繁母猪存栏量（万头）

注：涌益咨询样本数据显示，2024年6月能繁环比增加0.61%，前值0.73%；偏中大型猪场样本能繁环比增0.46%，前值0.32%。

3、头部企业销量下降：从头部企业的生猪销售情况来看（见表1），2024年1-6月，尽管主要企业的生猪销售量个体上有所波动，但整体上，这15家企业在该期间的生猪销售量合计达到了6888.2万头，相较于2023年同期增加了191.5万头。值得注意的是，6月销量的下滑成为了价格回升的诱因之一。与此同时，头部企业的市场占有率有所提升。如果这些头部企业共同调整出栏节奏，那么无疑将对市场造成极大影响，这种影响将可能超出市场预测的范围。

1、天气影响

天气炎热导致市场猪肉需求疲软，不过，在价格上涨的过程中，终端屠宰企业的备货量有所增加。

2、其他肉类食品价格走势

2024年上半年，牛肉、羊肉和鸡肉的价格走势均显得低迷。具体而言，这三种肉类的月度平均价格分别为76.17元/公斤、74.85元/公斤和17.53元/公斤，与去年同期相比，降幅分别达到了12%、8%和4%。值得注意的是，鸡肉和牛肉对猪肉的替代性相对较强。这两种肉类价格的下滑使得消费者在肉类食品消费结构中更倾向于增加鸡肉和牛肉的比重，相应地减少了猪肉的消费比重。

我国猪肉进口量近年来有所下降，2024年1-6月累计进口猪肉同比减少45.3%。这表明国内猪肉供应对进口依赖度降低，国内生猪市场受国际市场价格波动影响减弱。进口减少也为国内猪价提供了一定的上行空间。

图5、我国月度猪肉进口量的变化（单位：万吨）

数据来源：国家海关总署

注解：2020年1-2月的海关统计没有分开，为2个月的统计量

生猪期货市场表现复杂。根据大连商品交易所的数据，截至7月12日，一方面，市场对于2024年下半年的生猪价格持乐观态度，7月、9月和11月的期货合约价格分别达到18.4元/公斤、17.8元/公斤和17.7元/公斤，显示出市场对未来3个月生猪价格的稳定预期。然而，另一方面，对于2025年3月的生猪期货合约，市场价格却表现出低迷态势，仅为15.3元/公斤。这种价格差异反映了市场对远期生猪价格下滑的担忧。

7月国家统计局公布了消费大趋势的数据，本文将数据分类整理并结合消费大趋势的变化整理对我们养猪行业的影响：

1、消费大趋势：

整体消费品零售总额实现同比增长，表明消费市场在不断扩大。

乡村消费品零售额增速高于城镇，反映出乡村市场消费潜力的释放和县域商业体系建设的成效。

居民生活品质提升和绿色环保意识的增强，推动了如运动健身产品、绿色智能家电、新能源汽车等升级类商品的消费增长。

网上零售额实现较快增长，且占社会消费品零售总额的比重持续提升，表明线上消费渠道的重要性日益凸显。

便利店和实体新业态商品零售增势良好，即时消费需求旺盛，显示出线下消费市场的活力和创新。

2、肉类食品消费趋势

粮油食品类商品零售额实现增长，作为基本生活必需品的肉类食品，其消费需求有望保持稳定或增长。

随着居民生活品质的提升，对肉类食品的品质要求可能更高，如有机、绿色、健康等概念的肉类产品可能更受欢迎。

网络零售占比的提高意味着肉类食品的线上销售也将成为重要趋势，电商平台和直播带货可能成为肉类销售的新渠道。

3、对养猪行业的影响

肉类食品消费的稳定将为养猪行业提供相对稳定的市场需求。

消费者对肉类食品品质的提升将促使养猪行业更加注重生猪的养殖环境、饲料品质等，以提高肉品质量。

线上销售渠道的兴起将为养猪行业提供新的销售机会，养猪企业和农户可以积极拓展电商平台合作，增加销售渠道。