海大上市发行价创新高 五年内不入其它行业

11月18日，南国阴冷，海大集团则迎来阳光明媚的一天。当天海大集团(002311)股票以28元的发行价实施申购。如不出意外，10余天后，股票将正式上市。

海大集团上市不仅是广东饲料界的一件大事，也在某种程度上搅动了国内饲料江湖。据南方农村报记者初步了解，截至目前，它是国内第13家上市的饲料企业。

28元发行价创行业新高

今年8月17日，海大集团招股说明书发布，这个消息立即引起了资本市场和饲料行业的双双关注。

11月17日，海大集团发行价格公布：28元。南方农村报记者发现，这一发行价远远超过了同行的发行价格。例如：新希望1998年上市，发行价为6.90元；通威股份2004年上市，发行价为7.5元；天邦股份2007年上市，发行价为10.25元。11月18日，饲料股以中牧股份的收盘价最高，为23.67元。

海大集团的发行价显然创了行业新高。记者发现，各大研究机构的分析师们普遍给了海大集团高分，建议价格多在27元以上。各大分析师给出的理由大同小异：研发能力突出、行业定位准确、采购体系科学等。

申银万国证券分析师赵金厚告诉南方农村报记者，海大集团的发行价确实比较高，但这是市场给的，有投资机构愿意买，无可厚非，他认为该集团成长性很不错，在研发、管理方面都具有行业优势，从长远来看他看好该股票。他认为，海大集团与其它饲料企业不具有太大可比性，因为它是一家纯粹做饲料的企业，相对少见，而多数上市饲料企业的业务已经多元化。

海大集团的招股说明书详细比较了该公司与上市同行如通威股份、正邦科技、天邦股份，结果显示，在营业收入、净利润方面，海大集团均不弱于同行。据介绍，海大集团在水产预混料方面拥有核心技术，销量居全国第一，占全国市场10%，广东超过32%。

一业内人士告诉记者，对海大集团他印象最深的当属该公司的研发能力：该公司有198名研发人员，包括14名博士，60多名硕士。

上市募资超过15亿元

此次海大集团公开发行5600万股，以每股28元计，融资额达到15.68亿元。

其招股说明书中称，海大集团计划投资73060万元于浙江海大、福建海大、荆门海大、江门海大、广州海因特、广西海大、江西海大、茂名海龙等8个项目，其中64956万元将使用募集资金完成。

显然，此次成功募集的资金远远超过了招股说明书中的募投计划。

11月17日，在网络路演时，网友“天球仪”忧心忡忡地向海大集团董事长薛华提出质疑：“公司领导如何看待许多上市公司把上市当成圈钱工具？”

薛华对此表示，“上市对企业发展当然是好事，上市的最直接表现是筹资，发挥资本杠杆的撬动作用，使公司更好的发展、更快的发展，以更高的收益回报广大股东”。

薛华还表示，超过募投计划的资金将主要用于四方面：补充募投项目流动资金缺口、在建项目及新项目、归还银行贷款、补充流动资金。

此外，据海大集团副总经理、董事会秘书田丽参与网络路演时介绍，截止2009年6月30日，已部分投产的四个募投项目(荆州海大项目、江门海大项目、浙江海大项目和福建海大项目)进展顺利，产销率基本均到达了百分之百。四个募投项目(广州海因特项目、广西海大项目、江西海大项目和茂名海龙项目)尚未正式投产。

五年内不入其它行业

在广东，海大集团是第三家上市的饲料企业。(前两家为*ST森泰、ST康达尔，均于1994年上市。)发行后，海大集团总股本为22400万股，其中薛华拥有35.02%的股份，按每股28元算，薛华上市身价超过20亿元。
海大集团上市成功，不独是广东饲料界的大事，也是国内饲料业的一大激荡人心的新闻。

据了解，2008年，我国饲料工业产量超过1.37亿吨，总产值达到3812.9亿元，企业数达13612家。截至今年8月，全国约有12家饲料企业上市，包括新希望、中牧股份、通威股份、大江股份、天邦股份、正邦科技、升华拜克、天康生物、*ST森泰、ST康达尔、新五丰、正虹科技等。

有不愿透漏姓名的饲料科研人员对南方农村报记者称，早年上市较容易，但许多企业不愿意上，后来监管越来越严格，很多大公司想上市上不了。他分析，这在一定程度上与饲料业早期的混乱有关，一方面，绝大多数企业的财务状况达不到上市公司标准，另一方面，当年企业怎么做都挣钱，不需要通过外界融资。近年来，行业的整合趋势愈演愈烈，大鱼吃小鱼现象频频发生，资本的力量逐渐深入人心，不少知名饲料企业才开始谋求上市。

据了解，在广东，业界曾风传海大、恒兴、粤海等公司一直在争取上市；在外省，双胞胎、大北农、唐人神等行业巨头都传出了期待上市的呼声……虽竞争者众，海大集团却成功突围，成为国内第13家上市的饲料企业，不难看出其实力和努力。

相对于许多行业，目前饲料业的利润相对较稀薄，一些上市成功的企业一旦融资成功，就会“华丽转身”，把主营业务变为其它。申银万国证券分析师赵金厚也感叹，如今大多数上市饲料企业的业务都多元化了，单纯做饲料的实在不多。

11月17日，海大集团网络路演时，网友太阳直言不讳地问道：“公司在5年内是否会进行产业链的整合，或进入其他行业？”

这个问题的言下之意在于，海大集团上市成功，难道意味着它将从此变身？

薛华如此答复：“公司五年内会进行产业链的发展，特别是种苗和微生态制剂，不会进入其他行业。”

来源：南方农村报