生猪期货主力合约跌停！机构建议：参与套期保值提前锁定养殖利润

周一，1月11日，生猪期货盘中触及跌停。截至11：30，生猪期货主力合约LH2109仍处跌停状态，现为26030元/吨，跌7.99%。

生猪期货主力合约LH2109近日走势 来源：Wind

此前，大商所发布通知称，生猪期货自2021年1月8日(星期五)起上市交易。交易时间为每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。首批上市交易合约为LH2109、LH2111、LH2201。

据悉，生猪期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%，新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的16%。套期保值交易保证金水平为合约价值的8%，投机交易保证金水平为合约价值的15%。

值得一提的是，1月8日，生猪期货挂牌上市首日，上市的三个期货合约均大跌。截至当日15:00，LH2109收报26810元/吨，跌12.61%；LH2111收于跌停价24935元/吨，跌15.99%；LH2201收报24140元/吨，跌15.83%。

东兴期货指出，2020年6月起我国能繁母猪存栏量正式由负转正，按照10个月的养殖周期推算，商品猪产能释放应当在2021年下半年，因此生猪产能稳步恢复大趋势不会改变，猪价下行周期已经确立，高猪价对需求的抑制、生猪产能的释放将抑制此后每一轮猪价反弹的高点。

恒泰期货分析认为，2021年生猪养殖行业仍将处于猪周期下行阶段，建议养殖企业一方面可以根据当前复养进程来合理调整养殖规模和饲养周期；另一方面也可以参与套期保值提前锁定养殖利润，规避猪价下跌的风险。

宝城期货金融研究所高级农产品研究员毕慧参加e公司微访谈时表示，生猪期货价格在经历了首日大跌之后，随着期现价差的逐渐收窄，后市的跌幅或将有所放缓，外购仔猪的饲养成本将成为猪价下行过程中的首个支撑。但考虑到价格重心仍将是以继续下行为主，操作上仍需保持空头思路，下方支撑22000一线。