再创上市以来新低！生猪期货主力合约跌至21000元/吨，下跌超3%

6月3日早盘，生猪期货主力合约lh2109再度大跌，截至发稿报21020元/吨，创上市来新低。

监测数据显示，6月2日，外三元生猪均价为17.10元/公斤（8.55元/斤），价格较1日下跌了0.10元/公斤（0.05元/斤）；猪价环比下跌了23.04%；同比下跌了42.60%；内三元生猪价格为16.66元/公斤（8.33元/斤），价格较1日下跌了0.05元/公斤（0.03元/斤）；土杂猪生猪价格为16.18元/公斤（8.09元/斤），价格较1日下跌了0.01元/公斤（0.01元/斤）。

方正中期期货认为，当下生猪市场最大的利空仍然是大规模出栏对行情的拖累。出栏数量的增加叠加出栏体重的增加，使得生猪产能实际的存量变得难以预估，因此这一轮猪价下跌的幅度超出了市场预期。不可忽略的是，12月到1月怀孕母猪与仔猪产能的去化将仍然会对三季度的出栏量产生影响；同时，肉类进口利润倒挂或将导致下半年猪肉进口量有所趋减。但只有在牛猪出尽以后，生猪的实际的供给量才会更加清晰。

业内预计二季度生猪年内价格低点将显现，后期供需逐渐趋紧。其一是生猪出栏体重下降幅度可能较为有限，其二是屠宰端二季度逢低备货入库的冻肉出库后可能会对供给端形成新一轮的压力。

中信建投期货认为，生猪期货作为上市不久的期货品种，市场对于交易逻辑的迭代还处于初步阶段，仍然是以近月看现货远月看存栏的基本模式。因此，近期的盘面下跌和现货市场的疲软相当同步，使得生猪期货主力合约lh2109的整体升水一直维持在5000元/吨的水平。挤压升水是期货品种临近交割月的常规操作，而生猪保持升水的原因则来自于市场对于后市现货猪价“必有一涨”的判断。而对于未来这一涨价幅度的估测也保持在5元/公斤的水平。

东海期货则认为，牛猪出售压力仍然存在，天气走热，养殖户需要出清手中牛猪。食品企业库存处于高位，需要时间消化已有库存。从远期来看，能繁母猪数量在恢复过程中。但是中期生猪供应或面临不足，因生猪出栏和存栏数量小幅继续下滑。端午节日后后生猪需求会维持在低位，生猪价格区间震荡走低为主，供微大于需，价格低点或已经出现。