一度跌穿16000元/吨！生猪期货连续大跌，机构分析：最差、最恐慌的时候还没有到来

8月17日上午，国家发展改革委新闻发言人孟玮介绍，7月份以来，为应对生猪和猪肉价格过快下跌，发改委会同有关部门，合计挂牌收储5万吨中央冻猪肉储备，并指导各地同步收储，稳定市场预期。

据监测，截至7月底，全国生猪存栏同比增长31.2％，其中能繁母猪存栏同比增长24.5％，已经恢复至正常年份水平。未来一段时期，随着消费趋旺，生猪养殖利润可能逐步回升，将在一定程度上提振养殖场和养殖户的积极性。

孟玮表示后续国家发改委将持续跟踪生猪、能繁母猪存栏变化与猪肉价格走势，及时预警提醒，积极引导养殖场户合理安排生产，按照猪肉市场保供稳价工作预案规定，加强市场调节，防止生猪和猪肉价格大起大落。

据央视财经报道，走访北京猪肉市场了解到，立秋节气过后，猪肉价格呈现连续下行态势，上市量和价格逐日下降，以北京新发地市场为例，8月13日，新发地市场白条猪批发平均价是每公斤17.5元，较8月6日下降12.5％。据介绍，近期各地普遍强化了防控措施，出行、聚会大幅减少，猪肉消费也受到一定影响。

据同花顺iFind数据显示，近几年我国猪肉产量在达到5820.8万吨高峰后逐步下行，2020年的年产量为4113.3万吨。

南华期货认为，供应端方面，大体重肥猪已经有一定出清，但因疫情影响，调运难度加大，猪场有一定被动增重。冷冻肉的库存依旧较高，对现货价格形成拖累。

需求端，猪肉消费一般，且因受疫情影响，部分屠宰企业停工，部分企业销售冻品，疫情造成对该区域屠宰量调整情况较为显著。市场普遍预期8月现货价格反弹，但近期现货价格跌破15元，盘面升水松动，期价下行。

结合养殖成本来看，09下方空间依然有一定空间，但已经较为有限。中长期来看，后续生猪产能将持续恢复，加之后续养殖成本的下移，远月合约下方依然有一定空间，建议逢高布局远月空单。

五矿期货王俊分析认为中期来看，今年生猪的行情会跟2017年比较类似，一个是二者所处的周期、盈亏状况类似，第二我们叠加了二者今年以来的走势，发现节奏比较同步，回溯2017年，在上半年也是经历了一波超过30％的下跌，但下半年企稳后震荡走高，在春节前即年底的消费旺季较低点反弹幅度达20％，考虑到今年低价促进了消费并抑制了供应的进一步恶化，我们对年底价格回暖还是抱有一定希望的，因此如果2201合约能够趁这波9月的交割跌下来，比如回到17000附近的前低位置，我们觉得还是有一定的买入性价比的，但是20000元/吨以上预计还是难以逾越。

长期来看，生猪基本面最差、最恐慌的时候还没有到来，我们从周期以及补栏的角度考虑，明年上半年应该是本轮周期的至暗时刻，价格有望重新跌回今年上半年创造的13附近的低点，甚至跌破，因此，长周期视角看，2203、2205等淡季合约应该说都具备长期逢高做空的较高价值，如果能有阶段性的反弹高点可能更好，也可以适当参与13或15正套。