猪价跌跌不休，养猪股强势上涨，非洲猪瘟严重？历史总是惊人的相似，这一次你信谁？

生猪现货价格在短暂回升后重新走弱。据数据显示，全国生猪均价在3月7日时升至16.04元/公斤，创下阶段性高点，随即回落。截至3月14日，生猪均价已回落至15.26元/公斤。短期内供应端压力不减，而需求的复苏较为缓慢，预计现货价格将低位震荡运行。

尽管猪价走弱，但A股猪肉板块本周异动拉升。今日，新五丰连拉两个涨停板，巨星农牧、温氏股份、牧原股份等快速跟涨，涨幅皆超过或接近5%。

非洲猪瘟严重？

行业人士表示质疑

今日猪肉股上涨，离不开非洲猪瘟相关信息的带动。

据草根调研，当前行业非洲猪瘟疫情较为严重，且“拔牙”措施在本轮疫情中见效甚微。结合调研反馈，推测目前北方产区的非洲猪瘟病毒感染面或达到50%，预计能繁母猪和后备母猪减产20%-30%的可能性较高。同时，预计在南方养殖业对本轮弱毒型毒株的警惕性不足的背景下（这与2019年非常类似），南方疫情将早于并猛于往年，感染面或发展至50%以上。

华创证券分析指出，当下的弱毒型ASF爆发，对今明年的供给将产生巨大的挑战。如今，2022年冬季开启的去产能或磨平了2022年下半年的所有增量，且去产能与疫情仍然在持续，因此2023年供给或少于2022年。长期来看，在整个行业平均成本抬升至18元以上（计算劳动力回报的情况下）的背景下，预计未来的猪价年度均值会在20元-30元之间高位震荡（近四年，猪价最差的年度为2022年18.9元/kg的全年均价）。

对于华创证券这一数据，有行业人士表示质疑，如果猪瘟严重，为何2022年12月官方能繁还微增，如果猪瘟严重，为何2023年1月能繁下降仅0.5%，淘汰母猪价格也未出现大幅度下跌。涌益2022年12月能繁下降1.1%，2023年1月下降0.39%，钢联2022年12月能繁增加0.4%，2023年1月下降0.21%，三方数据公司的数据也是来自产业渠道，与调研的渠道如出一辙，差异到底在哪儿？是不是灯下黑不得而知？猪瘟一直有，是否有如此严重，只能等待时间验证！

此外，该行业人士指出，经过2年多的市场洗礼，官方的数据完整性、全面性、趋势的准确性以及逻辑的严谨性已经毋庸置疑，即使这样，仍有很多人不不愿意去相信。理论上，2023年的生猪供应量取决于2022年3月至2023年2月的能繁母猪存栏量，此阶段的能繁母猪存栏量以及趋势已经有了定论，官方数据显示：能繁母猪于2022年4月见底以后一路微幅增加至2022年12月，2023年开始季度去化，1月去化0.5%，在仔猪价格大涨以及现货预期看好的情况下，2月去化大概率不会超过1月，等待官方发布验证。另外，淘汰母猪与肥猪价格比值偏高，二元母猪价格未出现大涨，也能佐证母猪淘汰力度有限，补栏情绪偏弱。因此能繁母猪大概率进入平稳期。

不过，非瘟的影响也不可忽视。昨日，新希望在公开平台表示，由于冬季非瘟的影响，公司近期肥猪成本有所回升，在17元/KG左右，后续随着天气转暖、非瘟影响变弱，成本将回到继续下降的通道; 从短期来看，供给端受到二元回交的影响，肥猪端受到二次育肥的影响，猪周期更加难以判断，但随着国内宏观经济与消费的恢复，公司还是看好今年下半年的猪价回升；从长期来看，根据美国成熟市场的历史经验，猪周期振荡幅度会逐步变小。对公司而言，公司会全力以赴在各个环节持续改善经营，提升生产效率，不断降低成本，提升猪产业利润。

后市猪价承压

多方预计行情偏弱震荡为主

非洲猪瘟相关消息在一定程度上缓解了对后市猪价的悲观预期，但养殖户不得不面临的现实是，后市猪价依旧承压。

近两日大场出栏加量降价，猪价跌幅扩大。3月14日，全国猪价大面积下降，生猪均价为7.63元/斤，即将跌破15。若一路向下，猪价有可能直接探底14元。有网友表示，现在一头400斤的大猪亏损已达1000元。而根据近期大场出栏体重可以看出，同比仍旧偏高。

需求方便，屠企缩量，但白条仍旧下行，且副产、冻品亦出现下调且成交一般的情况。据农业农村部信息中心微信公众号3月14日消息，1月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为2897万头，环比下降6.3%，同比增长1.7%。

相关行业人士分析认为，受猪价持续震荡下行，市场看涨预期减弱，养殖端整体出栏积极性提高，生猪市场供应较为充足，叠加消费端迟迟不见好转，屠宰企业生猪采购积极性持续偏差。预计短时在消费提振不利局面下，生猪市场供大于求局面难改，猪价或将持续承压偏弱运行。

西南期货也预计行情将以偏弱震荡为主。现货市场，据涌益咨询，今日北方市场价格走弱。散户价格继续小幅下行，出栏积极性尚可；养殖集团降幅0.2-0.4元/公斤不等。屠企反馈消费一般，周末略有放量，但整体宰量提升缓慢。南方市场价格延续弱势下行。养殖端猪源供应充足，需求端消费未见明显起色，供需略显失衡，猪价重心略有下移。短期来看，未有利好刺激。消费处于淡季，但屠宰分割入库较前期减少，二次育肥目前较二月减弱。供应不缺，预期消费支撑减弱，盘面多空博弈，预计行情偏弱震荡为主。

天风农业分析也认为，猪病何去何从需持续观察，华南雨季开始不排除继续影响产能；进入3月，猪价接近16元/kg震荡后掉头向下，自主产能去化有望持续。往后看，今年二育节奏整体提前，对下半年猪价期待较高，形成供给堰塞湖后，若猪肉消费增长不达预期，不排除超跌可能，进而加速产能去化。

“猪茅”牧原布局新能源

值得一提的，今日，“猪茅”牧原有新的大动作。

3月13日晚间，牧原股份发布关于设立子公司的公告，拟在河南省安阳市滑县、河南省南阳市卧龙区分别设立子公司滑县牧原新能源、卧龙牧原新能源，开展新能源相关业务。

牧原股份表示，公司在河南省安阳市滑县、河南省南阳市卧龙区设立子公司开展新能源相关业务，有利于节能增效，实现可持续发展。

值得注意的是，这并不是牧原股份第一次进军新能源产业。

早在2022年10月，牧原股份曾与南阳龙原新能源科技、浙江龙能电力科技签署增资协议，以自有资金或自筹资金出资4500万元对龙原科技增资，增资完成后，牧原股份持有龙原科技45%的股权。随后，2022年12月末，牧原股份旗下全资子公司河南牧原新能源成立，注册资本1亿元。

对于成立新能源公司，牧原股份在接受机构调研时表示，当前生猪养殖与屠宰业务的大量猪舍、屋顶面积，比较适合进行屋顶光伏等新能源项目的拓展与普及，成立新能源公司进行绿色能源的开发有利于在降低自身养殖生产成本的同时，提升绿色生产水平。

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来源：综合自雪球、生猪圈、网络等

编辑：毛洪

注：本文仅供参考，不构成任何投资建议