牧原一季度生猪销售772万头，同比增长超过200%

4月7日，牧原股份发布《2021年3月份销售情况简报》。2021年3月份，公司销售生猪283.3万头，销售收入70.58亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪8.4万头。

2021年3月份，公司商品猪销售均价23.21元/公斤，比2021年1-2月份下降13.88%。2021年3月份，商品猪价格整体呈现下降趋势。

2021年1-3月份，公司共销售生猪772.0万头，其中商品猪611.8万头，仔猪148.1万头，种猪12.0万头。

截至2021年3月底，公司能繁母猪存栏为284.6万头。

（上述销售数据未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异，因此上述数据仅作为阶段性数据供投资者参考。）

23.21元/公斤是什么概念？按照15元的成本计算，牧原股份每公斤生猪毛利润已经缩窄至8.2元，而在2020年7月的高点，该公司每公斤毛利润曾达20.2元。这个销售均价也跌至2019年猪价拉涨的前期水平，仅仅略高于2019年8月20.27元/公斤的价格，创下了自此之后连续19个月的新低。

不过单月生猪销量达283万头，为本轮周期以来最高水平，这使得公司一季度收入规模较2020年同期仍然保持了明显增长态势。

通过“以量补价”也是当前各家头部猪企所普遍采取的措施，今年1-2月新希望、正邦科技均是如此。

其中，新希望2020年生猪销售合计829.25万头，公司此前接受调研时给出的2021年目标为“内部考核目标2500万头”，即计划出栏同比增长201%。

反观牧原股份，虽然至今未给出明确销售目标，但是今年一季度生猪销量却是稳步提升，1-2月销量增幅排名A股四大头部猪企的首位。

截至今年3月末，该公司累计生猪销量已达772万头，上年同期尚不过256.4万头，同比增长超过200%。

至于，上述对策的执行效果如何，则需要视年内生猪价格与即将披露的牧原股份2020年年报方能确定。

届时，公司年报或在2021年经营计划中给出全年出栏目标的具体数字。

生猪价格方面，则不够乐观。按照季度性消费特点，每年二季度为终端消费淡季，生猪价格进一步下降压力明显。

疫情反复，可能使局部地区出现阶段性的产能受损，但由于目前养殖规模化程度的提高、防控能力的提升、疫情常态化的发展及后备补给能力的增强，生猪产能恢复速度或在短期内受到一定影响，但整体复产节奏仍然是向前的。

在行业供需逐步从紧张走向平衡的趋势下，生猪价格进一步回落压力仍存，届时牧原股份仅剩下8元/公斤的毛利润，面临进一步压缩的风险。