豆粕暴跌500元/吨，生猪出栏价高位回落，猪企巨头全年仍有望盈利，未来牧原产能欲破1亿头......

近期生猪价格持续走低！同花顺期货通数据显示，自11月17日以来，生猪期货主力合约累计跌幅达6.39%，期间价格最低触及20055元/吨，创逾五个月以来的新低！

与此同时，近期生猪现货价格亦出现较大回落！数据显示，外三元生猪价格自11月17日的24.72元/公斤跌至当前的22.97元/公斤，累计跌幅亦高达7.1%。

豆粕行情“跌跌不休”

暴跌500元/吨

此外，豆粕高价也迎来回调，单日最高跌幅超200元/吨。据生意社监测，11月10日开始，豆粕开启下跌通道，价格高台跳水。截至11月21日豆粕市场均价报5134元/吨，较10日的5660元/吨，下跌达9.29%。

生意社农产品分析师李冰认为，豆粕价格下行与需求下行相关。农业农村部发布的数据显示，10月份全国工业饲料产量2672万吨，环比下降5.7%，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.2%，环比下降0.2个百分点。

11月开始，终端饲料厂采购豆粕需求持续低迷，豆粕行情跌跌不休。11月末至12月初均为进口大豆到港集中季节，原料供应宽松，加上豆粕行情高位，终端接受度较差，预计后市豆粕行情仍将弱势下探为主。

生猪出栏价单月下滑5元/斤

猪肉零售价逾40元/斤

虽然猪价在下跌，但是肉价依然不便宜。

11月24日，媒体记者实地走访部分菜市场后发现，不同品种、产地的猪肉零售价格略有不同。目前夹心肉的零售价格在38元-45元/斤，五花肉在42元-50元/斤，小排则在40元-53元/斤。黑猪的价格普遍高于白猪。记者购买了半斤黑猪夹心肉，花费了27.9元，相当于近60元一斤。

上海市浦东新区成山路一菜市场的猪肉铺老板告诉记者：“这一个月左右，猪肉零售价一直在慢慢下滑，但其实我们卖给家庭消费者的生意受影响不大，主要还是向餐厅批发猪肉的经销商受影响大一点。因为疫情不稳定，其实会有更多人愿意购买猪肉在家中烹饪。”上述老板预测，今年以内，猪肉零售价应该会比较稳定了，因为即将进入阳历12月，不少消费者会屯一定量的猪肉，以备过年做腊肉。

中国生猪预警网分析师冯永辉认为，由于一些养殖户在9月份进行了二次育肥，导致10月份压栏，而现在又是恐慌性的抛售，所以导致猪价连续暴跌。关于国庆节前后养殖户的二次育肥，冯永辉表示，有些猪本来200多斤就要出栏屠宰，结果被一些养殖户进行二次育肥，养到300多斤。这种“压栏”行为是因为养殖户对后面的猪价行情看好，想留到消费旺季卖个好价钱，而集体性的“压栏”可能会导致猪价短期内过度上涨，形成价格泡沫。

果不其然，价格泡沫已在本月破灭。据养猪信息网统计，今日的全国猪肉出栏均价相较一个月前已经下滑了5元左右。

上市猪企全年仍有望盈利

未来牧原产能欲破1亿头

第三季度的扭亏为盈是全行业的转折点，那么第四季度乃至全年，各大猪企是否有望盈利呢？

冯永辉认为这是肯定的。“因为现在出栏均价再怎么掉，也是在成本线以上，不可能出现亏损。就是赚多赚少，因为猪价的成本大概在8.5至9元一斤。”冯永辉认为，养猪生产成本的维持是很关键的，因为现在豆粕价格是历史新高，玉米的价格也接近历史新高，所以现在的养猪成本处于历史最高位。

各大猪企也在降本增效上下足了功夫，以牧原为例，近日，牧原表示，公司生产成本降低的空间主要来源于猪群健康管理水平持续提升带来的生产成绩的提升，重点聚焦在保育、育肥等优化空间更大的养殖环节。公司将持续梳理管理问题并强化一线生产的技术标准、措施的执行与落地；实施更加严格的管理考核，优化人岗匹配程度，实现管理优化，提升一线养殖技工的熟练度与基层管理人员的管理经验，解决由人员规模扩大带来的成本上升问题。

对于明年成本目标，牧原方面表示基于粮食价格不出现大的变化的情况下，希望能够做到14.5或者14。

虽然当前猪价不如预期，在发布半年报时，猪企们也对下半年的业绩有着良好的预期。新希望在半年报中表示，伴随着后续行情的回暖，通过进一步的效率、成本与出栏量改善，公司有望逐步兑现更好的增长与业绩。此外，10月份猪价的走高已经在一定程度上促进了各家猪企的盈利。

而对于明年行情的预测，温氏股份在投资者关系活动记录表中表示，总体来看，明年全年肉猪均价要好于今年。随着公司生产成本持续降低，预计明年会有不错的盈利。

牧原则表示，随着生猪价格回升，公司现金流持续好转，公司对部分养殖项目复工建设，预计明年生猪养殖产能会进一步提升，出栏量会有所增加。近日，牧原股份秦军在电话会议中提到，未来出栏达到1亿头甚至适当多于这个数，这个不用怀疑。但因为土地政策和环境容量等原因，大幅超过这个数字（比如二亿）的概率微乎其微。

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