猪粮比值“破5”，中小猪场大量“退群”！“政策收储”有望救场.....

随着端午节涨价预期的落空，生猪市场情绪转向悲观，节后需求也不及预期，屠宰量下滑，叠加西南部分区域发生猪病加快出栏，导致猪价下跌。数据显示，全国商品猪出栏均价创年内新低，生猪期货价格亦同步下行。不过，好的方面是，政策收储的预期依然较强。

猪价“崩盘”，猪粮比值“破5”

端午假期后，国内屠企开工率陡然下行，据机构分析，相比节前，屠企日均屠宰量下降超12%，国内生猪市场处于价格底部，市场情绪逐步分化，但是，受西南地区，多地疑似“小非”抬头，6月底，猪价阴跌不止，生猪均价触底年内的新低！不过，进入7月份，猪价表现有所改善，市场出栏谨慎情绪转浓，但是，相比去年猪价同比大跌超32.6%！

据机构数据显示，7月2日，全国外三元生猪出栏均价13.69元/公斤，环比昨日上涨0.03元/公斤，猪价相比去年同期20.32元/公斤，同比猪价大跌32.6！目前，国内生猪均价处于底部，虽然，市场呈现震荡偏强的走势，但是，由于近期玉米供应持续偏紧，企业报价不断走高，国内现货玉米均价不断上提，猪粮比值持续回落，目前，国内猪粮比值降至4.86:1，猪粮比值“破5”，生猪价格过度下跌进入一级预警的阶段！

图片来源：澎湃新闻

据了解，去年7月份，猪价迎来季节性的拐点，随着养殖端主动出栏积极性转弱，生猪出栏均重降至110~115公斤左右，市场出栏压力减轻，养殖端扛价情绪升温，而市场二次育肥现象反扑，支撑了去年猪价的上涨！

但是，2023年7月份，猪价前景依然较差，一方面，春节后猪价长期偏低运行，早期二次育肥现象大多以出栏亏损收尾，二次育肥资金压力较高，补栏中低标猪的积极性相对谨慎；另一方面，进入7月份，南北地区高温多雨，猪场环境恶劣，热应激的风险陡增，养殖端难以持续压栏，尤其是，近期，生猪出栏均重回落有限，目前，生猪出栏均重仍有120.77公斤，环比上周下降仅有0.13公斤，可见，市场大猪压栏现象依然存在，生猪供应压力依然较强！

普遍亏损 中小散户大量“退场”

“甩卖”完猪圈里最后几头猪，退出了十多个养猪微信群，家住河南省巩义市米河镇的老张就此告别了他的“养猪事业”。

与老张一同“退场”的还有同村多个养殖户。他们“坚持不下去”的直接原因是持续低迷的生猪行情。数据显示，去年10月下旬以来，生猪价格连续8个月下跌，市价低于成本线的状态也持续了6个月。

老张是2010年左右开始养猪的，经历过多轮猪周期，行情好的时候年盈利超过50万元，而在他退出时，头均亏损已接近300元。

亏损的直接原因是剧烈波动的生猪价格。最新一轮周期中，生猪价格在半年时间从约12元/公斤上涨到近28元/公斤，而自去年10月下旬以来，生猪价格已连续下跌了8个月。

在生猪价格低迷的情况下，养猪大户的日子也不好过。西南地区某养殖企业负责人告诉记者，行业养殖成本普遍为每公斤15元至18元，当前猪价情况下，几乎所有的企业都出现亏损。

卓创资讯监测数据显示，今年上半年猪价整体处于成本线以下，养殖企业普遍亏损，仔猪育肥、自繁自养盈利分别为-319.05元/头、-115.60元/头，两者均出现连续171天的亏损。

政策收储预期较强

不过好的方面是，经过上半年的消化，前期积累的大体重猪基本出清，市场大体重猪的供应压力不大。另外，进口量也有限，进口冻肉对市场的冲击一般。此外，政策收储的预期依然较强，加上下半年的消费总体好于上半年，在疫情结束后，市场预期有所好转，关注下半年消费的恢复情况。总体来看，下半年的供应压力依然较大，不过需求稍有改善，预计价格随季节性波动，但可能还是处在磨底的状态中。

曲合期货认为，下半年生猪市场何时回暖主要在于供需矛盾是否有明显好转。短期来看，生猪市场供需失衡现状难以改善。生猪价格长期处于低位，养殖端长期亏损，打压养殖端补栏情绪，仔猪补栏热度随之下降，三季度末四季度初生猪出栏或减量，但整体供应充足。下半年节假日增多，9月学生返校以及中秋国庆节假日的提振，需求或有支撑，加之淡季逝去，天气转凉对猪肉消费日益增加，利好猪价。当前猪价低迷，未来若无改善，政策收储也将进一步显现，政策调控或仍常态化进行。

卓创资讯预测下周，供应方面，经过持续降价，散户心态改变，生猪出栏积极性或有所提升，而规模集团目前仍有较多标猪可出栏，预计未来一周生猪供应量或较为充裕。需求方面，目前屠宰企业终端订单数量有限，对生猪需求量有利空影响。部分屠宰企业逢低补库，但对整体需求的提振作用有限。卓创资讯预计未来一周生猪需求量或震荡下降。

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来源：上海证券报、期货日报、澎湃新闻等

编辑：程柯璇

注：本文仅供参考，不构成任何投资建议