破8冲9!全国27省飘红!猪企“内卷”成本至14元/公斤!未来养猪行业或处于低盈利状态
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- 日期:2024-05-20 09:24
- 来源:养猪信息网
今日南北猪价齐涨,在全国可监测的31个省/市/自治区中,猪价走势为27涨0平4跌,华南和西南猪价也开始飘红走强,猪价上涨地区近一步扩大,多地省份已破8,局地接近9元/斤。
猪价5大利好已现身
今天东北地区猪价继续偏强,大部地区上涨0.4-0.5元/斤,主流价在7.7-7.9之间,个别地区高价8元,东北地区散户占比仍然较高,而散户更容易受市场传言和情绪的影响,所以去年冬季退出较多,目前东北已经逐步进入断档期,后市可出栏猪会进一步减少。
华东、华中地区龙头集团110-125公斤生猪价格上涨0.25-0.3元/公斤,125-140公斤生猪价格上涨0.3-0.35元/公斤,龙头集团猪价呈现大部上涨,不少区域猪价有着一定的上涨现象。
当前猪价上涨,直接原因还是由于二次育肥补栏所致。五一假期之后,猪价持续出现疲软,进一步刺激了二次育肥补栏的积极性。自5月9日起,随着猪价逐步回稳,二次育肥补栏量显著攀升。在养殖企业标猪出栏量相对有限的情况下,二次育肥补栏有效地消耗了部分生猪供应。这一变化直接影响了北方地区猪价的上涨,可以这样说,二次育肥补栏的增加,造成市场猪源紧张,支撑猪价走势,但是今年二育行为较往年相比还是减少了,对猪价的长期影响还需要关注。
其二从养殖供应端来看,在整个5月份,整体出栏的计划都不是特别高,这让生猪供应压力并不是特别的大,同时伴随着猪价的持续坚挺,养殖供应端对于猪价的看涨氛围增多,这也是支撑猪价保持坚挺难跌的重要关键。
三是期货持续上涨,生猪产能去化提振猪价前景预判,从生猪主力合约报价来看,生猪价格主力合约结算价从2月23日14655元/吨,上涨到5月17日18225元/吨,增幅24%。生猪期货一步步上移,市场对于猪价8~9月份“破8入9”形成一致性的判断。
四是随着猪肉价格持续回暖,A股猪肉板块也迎来上涨,神农集团、华统股份在两个月时间股价涨幅分别达到66%和39%,牧原股份、温氏股份等公司股价也不断挑战阶段新高。而规模最大的养殖ETF达到49亿元,4月17日以来涨幅近13%。
五是养殖户信心在恢复,受近期猪价及市场预期带动,养殖端出栏节奏放缓,观望待价而沽的心态较强,尤其是标准生猪出栏更加的谨慎;另一方面,由于猪价前景预期明朗,而阶段性补栏标猪出栏节点出现在7~8月份,而猪价预期有大幅上涨的走势,这也改善了阶段性市场补栏标猪的积极性,虽然标猪价格偏强,补栏成本较高,但是,猪场抄底的现象依然浓厚。
“内卷”升级,降至14元/公斤成本
“此前,多数猪企的养猪成本在18元/公斤,只有极少数头部猪企的养猪成本在15元/公斤。”国内某上市猪企相关负责人坦言,“14元/公斤的养猪成本,在猪企看来,几乎是‘不可能完成的任务’,只存在于给投资人看的PPT上。”
今年一季度前后,多家上市猪企均称其养猪成本已降至14元/公斤左右,养猪业排名前三的巨头一马当先。牧原股份今年4月的养猪成本为14.8元/公斤,相比3月的15.1元/公斤下降0.3元/公斤;温氏股份今年4月的养猪成本为14.4元/公斤;新希望的养猪成本在今年4月降至14.7元/公斤,预计于今年12月降至14.2元/公斤至14.3元/公斤。
牧原股份直言,养猪成本下降主要是因为生产成绩改善及饲料成本下降。温氏股份表示,养猪成本下降是因为公司疫病防控效果显著,同时饲料原料价格下降也对成本下降起到推动作用。
有些上市猪企虽然在生猪出栏量上远低于上述三大巨头,但是也默默跻身“降成本第一梯队”。神农集团一季度养猪成本约为14.5元/公斤,低于牧原股份1—2月的养猪成本。
还有上市猪企在降成本的速度上“内卷”。天邦食品、新希望、金新农、大北农的养猪成本一年内的下降幅度均超过1元/公斤。
生猪产能持续优化,未来养猪行业或将出与低盈利状态
据国家统计局数据,一季度全国猪肉产量1583万吨,同比下降0.4%。从能繁母猪存栏量看,3月末全国能繁母猪存栏同比下降7.3%,相当于3900万头正常保有量的102.4%,处于产能调控绿色合理区域。
“现阶段生猪产能去化节奏和幅度或预示周期拐点渐近。”有业内人士表示,生猪价格长期低迷,企业均面临着较大的经营压力,行业普遍高负债率,多家企业甚至因资不抵债而“掉队”,去年以及今年一季度行业亏损指标也指向周期拐点将近。
不过,也有行业资深人士表示,当下能繁母猪存栏量虽连续环比下降,但仍存去化空间。“一方面,近期生猪价格上涨对产能去化造成阻碍,存栏量或重新增长;另一方面,随着繁殖效率不断提升,市场猪肉实际供给可能比预期更高。这也意味着,行业产能去化难度也要比以往更大。”
尽管当下业内对周期拐点判断尚存争议,但“2024年猪价大概率上行”已成共识。
港股上市公司德康农牧相关负责人表示,随着养殖规模化比例越来越高,猪周期时间变短、振幅变小。此外,受2023年全年产能持续调减影响,2024年下半年阶段性出栏量会出现环比小幅下跌,叠加消费逐步增长,预计下半年行情相比上半年有较为明显的好转。
牧原股份相关负责人也表示,去年四季度及今年一季度这两个猪价相对低迷、对现金流产生影响较大的节点已经过去。从今年二季度开始,生猪价格将维持总体向上走势,情况越来越好。不过,公司也判断,本轮周期回暖将无法重现此前的价格高点,未来养猪行业会进入一个微利周期。
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来源:综合自券商中国、时代财经、上海证券报、中国商报等
编辑:杨锦帆
注:本文仅供参考,不构成任何投资建议。
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