温氏、牧原、正邦......等大型上市养殖企业8月业绩汇总

9月5日，广东温氏食品集团股份有限公司（以下简称“公司”）发布2016年8月商品肉猪销售情况简报，2016年8月销售商品肉猪144.12万头，收入31.01亿元，销售均价18.77元/公斤，环比变动分别为1.69%、0.94%、-0.48%，同比变动分别为4.41%、10.20%、2.46%.

上述披露仅包含公司商品肉猪的养殖与销售情况，不包含其它业务。

牧原股份8月份销售数据点评:生猪出栏量继续高增长,仔猪占比有所提升

牧原股份8月份销售生猪33.6万头,同比增长123%,环比增长6%。销售均价18.1元/公斤。销售收入5.79亿元,同比增长98%,环比增长0.8%。2016年1-8月份公司合计生猪销量为180.5万头,同比增长58.6%。

公司8月生猪出栏量继续并保持大幅增长,仔猪占比有所增加。继6月份起公司生猪出栏量开始进入快速增长期,7,8月连续两个月生猪出栏超过30万头,表明了公司前期建设的产能正开始逐步释放,全年生猪出栏量300万头预计可较为轻松实现。此外8月份公司仔猪销量进占比进一步提升,测算公司8月份销售商品猪预计22.3万头,仔猪销售约11.3万头。8月份商品猪销售均价18.1元/公斤,仔猪均价54元/公斤。按商品猪头均盈利800元,仔猪头均盈利500元计算,公司8月份盈利2.36亿元。

一、2016年8月份销售情况简报

    雏鹰农牧集团股份有限公司（以下简称“公司”）2016年8月份销售生猪31.74万头，实现销售收入5.68亿元。主要单品销售明细如下：

    1、仔猪销售量为11.15万头，销售均价38.39元/公斤，比2016年7月上升1.59%，销售收入1.20亿元；

    2、商品肉猪销售量为19.94万头，普通猪销售均价18.41元/公斤，比2016年7月下降0.59%，销售收入4.33亿元。

1、公司目前的战略定位为“生猪养殖、粮食贸易和互联网”三大板块，上述销售情况只代表公司生猪活体销售情况，其他业务板块的经营情况不包括在内，

请投资者注意投资风险。

    2、生猪市场价格的大幅波动（下降或上升），都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。

    3、生猪市场的价格变动风险覆盖整个生猪生产行业，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在且不可控制的外部风险。

天邦

二、销售情况说明

2016 年 1～8 月公司累计销售商品猪 32.88 万头， 1～8 月 商品猪累计销售收入 65,543.51 万元。

2016 年 8 月份商品猪销量环比下跌 13. 40%，销售收入环比减少 17. 14%。

公司商品猪销售单价包含了肥猪和仔猪的销售均价， 如剔除仔猪价格影响，8 月份的肥猪销售单价为 18. 65 元/公斤。

三、 风险提示

（一）公司战略定位为“特种水产饲料、生猪养殖、动物疫苗、食品、天邦开物”五大业务板块，上述销售情况只代表公司商品猪销售情况，其他业务板块的经营情况不包括在内，请投资者注意投资风险。

（二）商品猪市场价格的大幅波动（下降或上升），都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来商品猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。

正邦  公司2016年8月销售生猪17.48万头,环比下降17.77%,销售收入2.35亿元,环比下降19.24%。2016年1-8月,公司累计出栏生猪166.36万头,累计销售收入24.91亿。

　　8月份公司生猪出栏和营收小幅下滑。8月份公司根据经营计划减少了生猪出栏量(判断主要原因在于仔猪价格下跌减少仔猪出栏规模用以后期育肥后销售),估算公司8月份商品猪出栏7万头,仔猪出栏10.5万头。8月份生猪均价18.51元/公斤,环比下降0.7%,仔猪均价53.85元/公斤,环比下降3.7%。估算公司8月份商品猪头均盈利600元,仔猪头均盈利400元。预计公司8月份公司生猪养殖业务贡献盈利8400万元。整体上预计公司全年实现出栏230万头规模,高增长态势仍将持续。

　　看好公司未来发展,主要基于:1、在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背景下,预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期,猪价至少看涨至明年,猪价高点和高位时间或超预期,预计此次周期猪价高点或突破24元/公斤;2、公司生猪销量有望大幅扩张。公司3月份发布定增预案拟投入10.7亿发展生猪养殖项目,项目投产后,预计公司年出栏生猪增加54.8万头,仔猪增加30万头,整体生猪产能达到400万头,预计公司16,17年生猪出栏分为230和300万头;3、猪价持续景气带动饲料和兽药销售回暖。猪价持续高位下养殖户饲料消费意愿增强,景气行情从产业链下游向上游传递,上半年主要饲料企业销量均有明显增长,预计2016年公司饲料销量明显回升。

　　给予“买入”评级。考虑定增后股本的摊薄,预计公司2016,2017年EPS分别为0.56元和0.59元。给予公司“买入”评级。

风险提示:猪价上涨不达预期;公司饲料销量不达预期