猪价已跌至成本线！？上市猪企看好明年猪价，动作不断......

春节前夕，本是生猪行业一年一度的需求旺季。但近期国内生猪价格整体下行明显，已退出过度上涨预警区间。

国家发改委12月16日消息显示，据监测，12月5日至9日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价同比涨幅低于30%，根据国家发展改革委等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》(下称《预案》)有关规定，退出价格过度上涨预警区间。

同日，发改委新闻发言人指出，随着元旦、春节等居民消费旺季的临近，发改委已成立工作专班，安排专人进行对接指导，保障“两节”期间重要民生商品量足价稳。未来仍将适时投放政府猪肉储备，在“两节”等重要时段加大投放力度。

而就在昨日，生猪期货价格大幅下跌，截至收盘，主力2303合约跌幅4.13％，近月2301合约更是触及跌停。

12月以来，生猪期货指数下跌近20％。从10月中旬的年内高点开始，截至昨日收盘，生猪期货价格已下跌35％左右。

从现货来看，今日，猪价继续下跌，据养猪信息网统计，部分区域已跌近成本线，河南、安徽、江苏等地100-120标猪价已跌至16.4-17.7元/公斤。

生猪价格持续快速下跌，原因是什么？

格林大华期货生猪研究员张晓君认为，近期生猪价格大幅下跌，主要是因为进入12月份，距离春节仅1个月有余，养殖端出栏时间窗口缩短，部分集团场加快出栏节奏，前期部分二次育肥猪源认卖出栏，阶段性生猪供给明显增加。卓创资讯调研数据显示，生猪养殖企业12月份出栏计划环比增加8.89％。另外，12月6日，牧原股份发布公告，上调2022年度生猪预计出栏区间至6100万—6200万头，市场继续上调年前生猪供给预期。

消费方面，张晓君分析称，目前餐饮消费依旧低迷，南方腌腊消费预期已然落空。“虽然临近冬至，家庭消费有所启动，然而需求整体增幅明显弱于供给增幅，阶段性供大于求施压猪价下行，生猪期货充分发挥价格发现功能，提前反映了猪价下跌预期。”

“生猪期货价格快速下跌，反映了市场对短期供需失衡状态下现货价格进一步大幅下跌的担忧。”中泰期货生鲜品研究员朱殿霄认为，这种担忧主要来自三个方面：

第一，供应压力积累。虽然近期供给端出栏积极性有所提高，但仍有大量社会猪源尚未出清，随着出栏窗口快速收窄，供应压力继续显著积累。

第二，需求不及预期。西南腌腊消费确有放量，但高峰时段极短，腌腊需求显著不及预期，对价格支撑明显不足，叠加近期餐饮消费持续疲软，市场须对猪肉消费“旺季不旺”的弱现实重新定价。

第三，市场情绪脆弱。毛猪价格在短期内由高位快速回落至中小养殖主体成本线附近，导致供给端市场情绪脆弱而敏感，容易引发一致性、恐慌性出栏行为，短期市场供应激增，或压制价格继续快速下行。

上市猪企看好明年猪价

各家公司动作不断

不过，东吴期货生猪研究员郭大顺认为年后生猪的行情不是特别悲观，主要逻辑在于疫情冲击消退后，需求或将在明年一季度后迎来恢复性增长。另外，明年三四月份的猪价对应的仍然是母猪存栏的相对低点，且当前的仔猪补栏已经受到猪价下跌抑制，只要年前养殖端积压的大体重猪能够出清，出栏体重从高位降至正常水平，那么猪价有望在年后迎来反弹。

唐人神董秘孙双胜在接受记者采访时表示：“随着疫情防控措施优化调整，加之猪价快速下跌造成养殖户恐慌性出售，所以有一波出栏高峰期，造成了短期供过于求的局面。结合猪周期的一般规律和一些数据分析，我们对明年猪价持有相对乐观的态度。”

温氏股份亦在12月7日接受调研时表示，根据肉猪养殖规律，一般从能繁母猪怀孕到肉猪出栏至少需要10个月时间。即使明年能繁母猪大幅增加，行业供需关系大幅变化也需要到后年才能有所显现。因此，预计明年猪价总体较好。

值得一提的是，近期，上市猪企动作不断。

12月4日晚，温氏拟以自有资金不超过18亿元且不低于9亿元(均含本数)，通过集中竞价交易方式回购公司股票，用于实施股权激励或员工持股计划。温氏股份的回购价格不超过27.32元/股(含)，按回购价格上限及回购金额上下限，预计回购股份数量为3294.29万股至6588.58万股，约占公司截至2022年12月1日收市后总股本的0.50%至1.01%。这是温氏股份上市以来最大规模的一次回购计划。Wind数据显示，自上市以来，温氏股份曾先后进行6次股份回购，回购数量为34.76万股至2167.88万股不等，涉及金额在317.98万元到1.87亿元之间，而此次拟斥资9亿元-18亿元回购可谓史上最大手笔。

无独有偶，12月12日晚，牧原股份发布公告称，公司拟使用自有资金，以集中竞价交易的方式回购公司股份，拟全部用于员工持股计划或股权激励计划。公司如未能在股份回购完成之后36个月内将回购股份全部转让给员工，未转让的回购股份将履行相关程序予以注销并减少公司注册资本。据公告披露，牧原股份此次回购总金额为10亿元-20亿元(均含本数)，回购价格不超过72.24元/股(含本数)，该回购股份价格上限不高于董事会通过回购决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%。

按回购金额上限20亿元、回购价格上限72.24元/股测算，预计牧原股份本次可回购股数约为2768.55万股，占公司目前总股本的0.51%；按回购金额下限10亿元、回购价格上限72.24元/股测算，预计可回购股数约为1384.27万股，占公司目前总股本的0.25%。

此外，12月10日，新五丰公告称，公司对天心种业等标的公司的重组事项获得中国证监会有条件通过。本次重组完成后，双方在产业链上下游协同、销售区域协同、成本控制协同等多方面具有良好的协同效应，新五丰将通过天心种业在种猪繁育方面的优势，提升育种能力，提高商品猪的性能，扩大商品猪的饲养能力，实现饲料生产、种猪繁衍、生猪养殖、屠宰加工和终端销售的全产业链发展。

同日，唐人神亦公告，公司定增募资已完成，募资总额11.4亿元，募集资金净额将全部投资生猪养殖项目及补充流动资金。

傲农生物也披露了2022年度非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过18亿元，用于投资6个饲料项目、3个屠宰和食品项目以及收购2家生猪养殖子公司部分股权项目等。

募资项目成功达产后，预计傲农将新增饲料产能133万吨，新增生猪屠宰产能超200万头，为集团实现三个“1000万”目标提供重要支撑。

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