母猪补栏积极将深刻影响14年猪价走势

2013年上半年以来，全国生猪市场走势如我们2012年度报告中所预测，重演2010年的深度亏损，进入周期性亏损期。且4、5月份猪价最低点甚至跌破我们预测的最低点6元/斤。但5月中旬之后的猪市走势完全超出预期，猪市强劲上涨至盈亏平衡线附近并一直坚挺至6月份。7月中旬开始又开始第二波强劲上涨，截止7月底，全国生猪市场走出了长达22周的亏损期。但2010年总共20周的亏损期间有16周均在100元/头以上的中度和深度亏损，而今年22周的亏损期间只有12周亏损100元/头以上。

2010年时全国养猪业结构以小散为主，普遍资金实力不够雄厚，因此，在连续4个月的中度和深度亏损期间，淘汰了过剩的存栏母猪，同时猪病也较为严重，并由此推高了2011年的猪价。而今年全国养猪业结构规模化程度普遍提高，资金实力和扛亏损的能力也增强不少，在只有3个月的中度和深度亏损期间并未出现全国性淘汰过剩母猪存栏的情况，相反，母猪补栏却很积极。而这种影响将会在2014年的猪价走势中得到充分显现。

由于猪周期的决定性因素来自于母猪存栏的周期性变化。因此，只要母猪存栏未完成淘汰过剩产能，真正意义上的猪周期亏损期就没有结束。因此，本轮猪周期将可能走出以往的“3年左右一个周期、147都是好年景……”等传统规律。